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CFA Finance : pourquoi passer cette certification internationale ?

2 décembre 2025 • 10 min de lecture

Introduction : Le CFA, le “Gold Standard” de la Finance

Dans le monde de la finance, une certification fait l’unanimité auprès des recruteurs, des professionnels et des institutions : le CFA (Chartered Financial Analyst). Souvent comparé au “MBA de la finance” ou au “permis de conduire de l’investissement”, le CFA est reconnu comme la référence absolue en matière d’analyse financière et de gestion d’actifs.

Mais qu’est-ce qui rend cette certification si spéciale ? Vaut-elle vraiment l’investissement considérable en temps et en argent qu’elle exige ? Dans cet article, nous explorons en profondeur le programme CFA, ses avantages concrets pour votre carrière, son coût, et comment le préparer efficacement depuis la France.

Le CFA : la certification de référence mondiale

Qu’est-ce que le CFA ?

Le CFA (Chartered Financial Analyst) est une certification professionnelle délivrée par le CFA Institute, une organisation mondiale basée aux États-Unis comptant plus de 190 000 membres dans 160 pays.

Créée en 1963, cette certification est devenue au fil des décennies la référence incontournable en finance, particulièrement dans les domaines de :

  • L’analyse financière (equity research, crédit)
  • La gestion d’actifs (asset management)
  • La gestion de portefeuille (portfolio management)
  • La banque d’investissement (investment banking)
  • Le conseil en investissement

Pourquoi le CFA est-il si reconnu ?

1. Rigueur académique exceptionnelle Le programme CFA couvre l’intégralité du spectre de la finance : analyse financière, valorisation, économie, éthique, gestion de portefeuille, dérivés, investissements alternatifs… C’est une formation exhaustive de niveau master.

2. Standardisation internationale Contrairement aux diplômes universitaires qui varient d’un pays à l’autre, le CFA est le même partout dans le monde. Un CFA charterholder français a exactement la même formation qu’un CFA américain ou singapourien.

3. Éthique et déontologie au cœur du programme 10 à 15% du programme est consacré aux standards éthiques et professionnels. Le CFA Institute met l’éthique au centre de la profession.

4. Reconnaissance universelle des employeurs Goldman Sachs, BlackRock, JP Morgan, BNP Paribas, Société Générale… Les plus grandes institutions financières mondiales valorisent explicitement le CFA dans leurs recrutements.

Les 3 niveaux du programme CFA expliqués

Le programme CFA se décompose en trois niveaux successifs, chacun devenant progressivement plus spécialisé et complexe.

Level I : Les fondamentaux de la finance

Objectif : Évaluer votre compréhension des outils d’analyse financière et des concepts fondamentaux.

Programme détaillé (10 topics)

  1. Ethical and Professional Standards (15-20%)

    • Code of Ethics du CFA Institute
    • Standards of Professional Conduct
    • Gestion des conflits d’intérêts

  2. Quantitative Methods (8-12%)

    • Statistiques et probabilités
    • Valeur temps de l’argent
    • Calculs de rendements

  3. Economics (8-12%)

    • Microéconomie
    • Macroéconomie
    • Commerce international

  4. Financial Statement Analysis (13-17%)

    • Lecture et interprétation des états financiers
    • Bilans, comptes de résultat, tableaux de flux
    • Analyse de ratios financiers

  5. Corporate Issuers (8-12%)

    • Gouvernance d’entreprise
    • Structure du capital
    • Investissements et financement

  6. Equity Investments (10-12%)

    • Marchés actions
    • Valorisation d’actions
    • Indices boursiers

  7. Fixed Income (10-12%)

    • Obligations et marchés obligataires
    • Valorisation d’obligations
    • Risque de taux et de crédit

  8. Derivatives (5-8%)

    • Options, futures, swaps
    • Stratégies de couverture
    • Valorisation de dérivés

  9. Alternative Investments (5-8%)

    • Hedge funds, Private equity
    • Immobilier, Matières premières
    • Caractéristiques et risques

  10. Portfolio Management (5-8%)

    • Construction de portefeuille
    • Gestion du risque
    • Théorie moderne du portefeuille

Format d’examen : 180 questions QCM (2 sessions de 90 questions) Durée : 4h30 total Taux de réussite moyen : 40-45%

Level II : Valorisation et analyse approfondie

Objectif : Maîtriser les techniques de valorisation d’actifs et l’analyse de cas complexes.

Le Level II reprend les mêmes topics que le Level I mais avec une approche beaucoup plus approfondie et orientée vers la valorisation pratique.

Différences clés avec Level I

  • Focus sur la valorisation d’entreprises et d’actifs
  • Études de cas pratiques (vignettes)
  • Application concrète des concepts
  • Niveau de difficulté significativement supérieur

Format d’examen : 88 questions type “item sets” (cas pratiques avec 6 questions chacun) Durée : 4h24 total Taux de réussite moyen : 40-45%

Thématiques renforcées au Level II

  • Méthodes de valorisation avancées (DCF, multiples, DDM)
  • Analyse crédit approfondie
  • Produits dérivés complexes
  • Stratégies de couverture

Level III : Gestion de portefeuille et stratégie

Objectif : Synthèse orientée vers la gestion professionnelle de portefeuilles et la prise de décisions stratégiques.

Nouveautés du Level III

  • Gestion de portefeuille pour différents types de clients
  • Planification financière
  • Asset allocation stratégique et tactique
  • Gestion de la performance

Format d’examen :

  • Partie 1 : Questions à rédaction longue (essay questions)
  • Partie 2 : Questions type item sets Durée : 4h24 total Taux de réussite moyen : 50-55%

Ce qui distingue le Level III

  • Approche holistique : intégration de tous les concepts
  • Orientation client : gestion pour particuliers, institutions, fondations
  • Rédaction en anglais : capacité à formuler des recommandations écrites
  • Prise de décision : arbitrages et justifications

Durée et investissement : un marathon intellectuel

Combien de temps pour obtenir le CFA ?

Scénario le plus rapide : 18 mois

  • Réussir les 3 niveaux du premier coup
  • Passer chaque niveau à la première opportunité
  • Rythme intense et soutenu

Scénario réaliste : 2,5 à 4 ans

  • La majorité des candidats mettent 3 ans
  • Tenir compte d’éventuels échecs (taux de réussite 40-45%)
  • Concilier avec vie professionnelle et personnelle

Temps de préparation par niveau : 300 heures minimum

  • Level I : 300 heures
  • Level II : 300-350 heures
  • Level III : 300-350 heures
  • Total : environ 900-1000 heures

Coût total du CFA

Frais d’inscription CFA Institute

  • Enrollment fee (one-time) : 450$
  • Level I registration : 900$ (early) / 1 200$ (standard)
  • Level II registration : 900$ / 1 200$
  • Level III registration : 900$ / 1 200$
  • Total frais CFA Institute : 3 150$ à 4 050$

Matériel pédagogique

  • Curriculum officiel CFA : Inclus dans les frais
  • Préparation Kaplan Schweser : 500$ à 2 000$ par niveau
  • AnalystPrep, IFT, Fitch Learning : 200$ à 1 500$ par niveau

Coût total estimé : 4 000$ à 8 000€ (3 500€ à 7 000€)

Avantages du CFA pour votre carrière

1. Reconnaissance et crédibilité instantanées

Le CFA sur votre CV signale immédiatement aux recruteurs que vous :

  • Possédez des connaissances approfondies en finance
  • Avez investi 1000 heures d’études rigoureuses
  • Êtes persévérant et discipliné
  • Maîtrisez l’anglais financier

2. Salaires significativement supérieurs

Selon les études du CFA Institute et de cabinets de recrutement :

  • +30% à +50% de salaire en moyenne vs non-CFA
  • Salaire moyen CFA charterholder : 150 000$ à 200 000$ (USA)
  • En France : 70 000€ à 120 000€ selon poste et expérience

Exemple concret

  • Analyste financier sans CFA : 45 000€ - 55 000€
  • Analyste financier avec CFA : 60 000€ - 75 000€

3. Accès à des postes de haut niveau

Le CFA ouvre les portes de :

  • Buy-side : gérant de portefeuille, analyste actions/crédit, CIO
  • Sell-side : equity research analyst, fixed income analyst
  • Asset management : portfolio manager, fund manager
  • Private Banking : wealth manager, investment advisor
  • Hedge funds : analyst, portfolio manager
  • Banque d’investissement : M&A analyst, structured finance

4. Réseau professionnel international

  • Accès à la communauté des 190 000 charterholders mondiaux
  • Sociétés locales CFA (CFA France, CFA UK, CFA USA…)
  • Événements networking réguliers
  • Plateforme emploi dédiée CFA Career Center

5. Mobilité internationale facilitée

Le CFA est reconnu partout :

  • États-Unis, UK, Singapour, Hong Kong
  • Europe (France, Allemagne, Suisse, Luxembourg)
  • Moyen-Orient (Dubai, Abu Dhabi)
  • Asie (Chine, Inde, Japon)

Un CFA charterholder peut postuler à New York, Londres ou Hong Kong avec la même crédibilité.

CFA vs autres certifications finance

CFA vs Certification AMF

CritèreCFAAMF
PortéeInternationaleFrance uniquement
ObligationVolontaireObligatoire (certaines fonctions)
Durée2-4 ans (3 niveaux)1 mois
Coût4 000-8 000€500-2 000€
ReconnaissanceMondiale ★★★★★Nationale ★★★
Impact carrièreMajeurRéglementaire

Conclusion : Le CFA et l’AMF sont complémentaires. L’AMF est une obligation réglementaire, le CFA est un accélérateur de carrière.

CFA vs MBA Finance

CritèreCFAMBA Finance
FormatAuto-formation + examensCours en école
ProfilJeunes pros / étudiantsCadres expérimentés (3-5 ans)
Coût4 000-8 000€30 000-90 000€
Durée2-4 ans (temps partiel)1-2 ans (temps plein)
FocusFinance techniqueLeadership + finance
RéseauCommunauté CFAAlumni école

Conclusion : Le CFA est plus technique et analytique, le MBA plus stratégique et managérial. Certains font les deux (CFA puis MBA).

CFA vs FRM

CritèreCFAFRM
SpécialisationGénéraliste financeRisk management
Niveaux32
Durée2-4 ans1-2 ans
Coût4 000-8 000€1 500-2 500€
Reconnaissance★★★★★★★★★
DébouchésAsset mgmt, analyseRisk, compliance

Conclusion : Si vous hésitez, choisissez le CFA pour une carrière plus polyvalente, le FRM si vous êtes certain de vouloir vous spécialiser en risk management.

Comment préparer le CFA en France ?

Organismes de préparation recommandés

1. Kaplan Schweser (Leader mondial)

  • Packages : Essential ($500), Premium ($1 200), PremiumPlus ($2 000)
  • Notes de synthèse (SchweserNotes)
  • QBank (milliers de questions)
  • Mock exams
  • Avis : Référence absolue, excellent rapport qualité/prix

2. AnalystPrep

  • Packages : Basic ($199), Premium ($349)
  • Plateforme interactive
  • Questions illimitées
  • Très bon rapport qualité/prix pour petit budget

3. Fitch Learning

  • Formations intensives en présentiel (Londres, Paris)
  • Bootcamps de 5 jours
  • Coût : 2 000€ à 3 500€ par niveau
  • Pour ceux qui veulent un encadrement structuré

4. IFT (Institute of Financial Training)

  • Notes vidéo gratuites sur YouTube
  • Packages payants : 250$ à 600$
  • Excellent pour compléter d’autres ressources

Stratégie de préparation efficace

Phase 1 : Lecture du curriculum (2-3 mois)

  • Lire l’intégralité du programme officiel
  • Prendre des notes
  • Comprendre les concepts fondamentaux

Phase 2 : Révisions avec notes synthétiques (1-2 mois)

  • Utiliser SchweserNotes ou équivalent
  • Fiches de révision par topic
  • Commencer les exercices

Phase 3 : Pratique intensive (1-2 mois)

  • QBank : faire 2 000 à 3 000 questions
  • Topic tests du CFA Institute
  • Identifier ses faiblesses

Phase 4 : Mock exams (3-4 semaines avant)

  • Faire au moins 3 mock exams complets
  • En conditions réelles (timing strict)
  • Analyser chaque erreur

Phase 5 : Révisions finales (1 semaine avant)

  • Revoir ses notes
  • Formules et concepts clés
  • Ethique (15% de l’examen)

Conseils de candidats ayant réussi

“Commencez tôt” – Sophie, CFA charterholder “J’ai commencé ma préparation 6 mois avant l’examen. C’est long mais ça permet de ne pas être sous pression.”

“La régularité prime sur l’intensité” – Thomas, CFA Level II “1h30 par jour tous les jours vaut mieux que 10h le weekend. Votre cerveau retient mieux.”

“Faites un maximum de questions” – Marc, CFA charterholder “J’ai fait plus de 3 000 questions pour le Level I. Les examens CFA sont des marathons de QCM, il faut s’entraîner.”

“Ne négligez pas l’éthique” – Claire, CFA Level III “15% de l’examen, c’est énorme. En plus c’est facile à scorer si vous maîtrisez les cas pratiques.”

FAQ : CFA Finance

Le CFA en vaut-il vraiment la peine ?

Oui, si vous visez une carrière en analyse financière, gestion d’actifs ou banque d’investissement. Le ROI est excellent : investissement de 4 000-8 000€ et 1000 heures, retour de +30-50% de salaire et accès à des postes prestigieux. En revanche, si vous visez une carrière en audit, contrôle de gestion ou back-office, l’AMF ou un Master suffit.

Puis-je passer le CFA sans diplôme en finance ?

Oui. Le CFA exige un Bachelor degree (Licence) ou 4 ans d’expérience professionnelle, peu importe le domaine. De nombreux ingénieurs, juristes ou économistes passent le CFA pour se reconvertir en finance. Le programme est conçu pour être accessible même sans formation finance préalable (mais ce sera plus difficile).

Combien d’heures par semaine faut-il étudier ?

Pour les 300 heures recommandées sur 6 mois, comptez environ 12-15 heures par semaine. La plupart des candidats étudient 1h30-2h en semaine (après le travail) et 6-8h le weekend. L’important est la régularité : mieux vaut 1h tous les jours que 10h une fois par semaine.

Peut-on passer le CFA en français ?

Non, le CFA se passe uniquement en anglais. C’est une certification internationale américaine, tous les examens et supports sont en anglais. Un niveau d’anglais B2-C1 est indispensable. Si votre anglais est faible, commencez par le renforcer avant d’attaquer le CFA.

Le CFA est-il reconnu en France ?

Oui, le CFA est très reconnu par les grandes institutions financières françaises : BNP Paribas, Société Générale, Amundi, Carmignac, Natixis, Rothschild… Les recruteurs français de l’asset management et de la banque d’investissement valorisent fortement le CFA. C’est un vrai différenciateur sur le marché français.

Conclusion : Le CFA, un investissement rentable pour une carrière d’excellence

Le CFA n’est pas une certification comme les autres. C’est un marathon intellectuel exigeant, qui demande sacrifice, discipline et persévérance. Mais c’est aussi l’investissement le plus rentable que vous puissiez faire pour votre carrière en finance.

Vous devriez passer le CFA si :

  • Vous visez l’asset management, l’analyse financière ou la banque d’investissement
  • Vous avez l’ambition de travailler dans des institutions prestigieuses
  • Vous êtes prêt à investir 1000 heures sur 2-4 ans
  • Vous maîtrisez l’anglais (ou êtes prêt à l’améliorer)
  • Vous cherchez une reconnaissance internationale

Vous pouvez vous passer du CFA si :

  • Vous visez des métiers de back-office, audit ou contrôle de gestion
  • Vous préférez rester en France sans ambition internationale
  • Vous n’avez ni le temps ni la motivation pour 1000 heures d’études
  • Vous privilégiez un MBA pour des compétences managériales

Le CFA reste l’une des meilleures décisions que vous puissiez prendre pour votre carrière en finance. Les trois lettres “CFA” après votre nom ouvriront des portes que vous n’auriez jamais imaginées.

Prêt à vous lancer ? Inscrivez-vous au prochain examen sur cfainstitute.org et commencez votre préparation dès aujourd’hui !