Guide complet de la certification AMF : tout savoir pour la réussir

Introduction : La certification AMF, pourquoi est-elle incontournable ?

Si vous envisagez une carrière dans les services d’investissement en France, la certification AMF (Autorité des Marchés Financiers) sera probablement votre premier rendez-vous obligatoire avec la réglementation professionnelle. Créée pour garantir la compétence des professionnels conseillant les investisseurs, cette certification est devenue un passage obligé pour exercer légalement certaines fonctions en finance.

Dans ce guide complet, nous vous expliquons tout ce que vous devez savoir sur la certification AMF : son utilité, son programme, comment la préparer efficacement, où passer l’examen, les coûts à prévoir et les débouchés professionnels qu’elle ouvre.

Qu’est-ce que la certification AMF ?

Origine et objectifs

La certification AMF a été créée par l’Autorité des Marchés Financiers dans le cadre de la directive européenne MiFID (Markets in Financial Instruments Directive). Son objectif : assurer un niveau minimal de compétence pour tous les professionnels en contact avec les investisseurs particuliers ou professionnels.

Cette certification vise à protéger les épargnants en garantissant que les personnes qui les conseillent possèdent :

• Une connaissance solide des produits financiers
• Une maîtrise du cadre réglementaire
• Une compréhension des règles déontologiques

Une obligation réglementaire

La certification AMF n’est pas une simple option pour améliorer son CV : elle est légalement obligatoire pour exercer certaines fonctions dans les services d’investissement. Sans cette certification, vous ne pouvez pas légalement occuper l’un des 8 postes réglementés.

Les 8 fonctions clés concernées par la certification AMF

La certification AMF est obligatoire pour exercer les 8 fonctions suivantes dans les services d’investissement :

1. Réception et transmission d’ordres pour compte de tiers

Vous collectez et transmettez les ordres d’achat ou de vente de vos clients à un prestataire de services d’investissement ou à un marché réglementé.

Exemple : Un conseiller en gestion de patrimoine (CGP) qui transmet les ordres de ses clients à une société de bourse.

2. Conseil en investissement

Vous formulez des recommandations personnalisées à un client concernant des opérations sur instruments financiers.

Exemple : Un conseiller bancaire qui recommande à un client d’investir dans un fonds actions plutôt qu’un fonds obligataire.

3. Gestion de portefeuille pour compte de tiers

Vous gérez discrétionnairement les actifs financiers d’un client selon un mandat de gestion.

Exemple : Un gérant de patrimoine qui gère activement le portefeuille d’un client UHNW (Ultra High Net Worth).

4. Prise ferme

Vous vous engagez à acheter des titres émis par un émetteur en vue de les revendre.

Exemple : Une banque d’investissement qui s’engage à acheter l’intégralité d’une émission obligataire avant de la placer auprès d’investisseurs.

5. Placement garanti

Vous vous engagez à placer des titres auprès d’investisseurs, avec garantie de reprise des titres non placés.

Exemple : Une banque qui garantit le placement d’une introduction en bourse (IPO) et rachète les actions invendues.

6. Placement non garanti

Vous placez des titres auprès d’investisseurs sans garantie de reprise.

Exemple : Un intermédiaire qui commercialise une augmentation de capital sans garantir la souscription totale.

7. Négociation pour compte propre

Vous achetez et vendez des instruments financiers avec les fonds propres de votre établissement.

Exemple : Un trader en salle de marchés qui achète des obligations d’État pour le compte de la banque.

8. Exploitation d’un système multilatéral de négociation

Vous gérez une plateforme permettant la rencontre d’ordres d’achat et de vente d’instruments financiers.

Exemple : Les responsables d’Euronext, qui exploitent la bourse de Paris.

Important : Si vous occupez l’une de ces 8 fonctions, la certification AMF est obligatoire. L’exercer sans certification expose votre employeur et vous-même à des sanctions de l’AMF.

Programme détaillé de l’examen AMF

L’examen de certification AMF évalue vos connaissances sur trois grands modules, répartis de manière inégale dans les 100 questions de l’examen.

Module 1 : Réglementation professionnelle et déontologie (40% des questions)

Ce module couvre les aspects réglementaires et déontologiques de l’exercice des services d’investissement.

Thématiques principales :

• Organisation et fonctionnement de l’AMF
• Cadre réglementaire des services d’investissement (MiFID II, RGAMF)
• Règles de bonne conduite professionnelle
• Protection de la clientèle et information des investisseurs
• Lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme (LCB-FT)
• Gestion des conflits d’intérêts
• Conservation des instruments financiers
• Traitement des réclamations clients

Pourquoi 40% des questions ? C’est le socle déontologique fondamental que tout professionnel doit maîtriser pour protéger les investisseurs.

Module 2 : Connaissance des instruments financiers (40% des questions)

Ce module évalue votre connaissance des différents produits financiers et de leurs caractéristiques.

Les instruments financiers couverts :

Actions

• Caractéristiques des actions (ordinaires, privilégiées)
• Droits attachés aux actions (vote, dividendes)
• Risques et rendements
• Évaluation et valorisation

Obligations

• Obligations d’État et obligations d’entreprises
• Caractéristiques (taux fixe, variable, zéro-coupon)
• Duration, sensibilité et risque de taux
• Risque de crédit et notation (rating)

OPCVM et fonds d’investissement

• OPCVM (SICAV, FCP)
• ETF (Exchange Traded Funds)
• FCPR, FCPI, FIP
• SCPI et OPCI (immobilier)

Produits dérivés

• Options (call, put)
• Contrats à terme (futures)
• Warrants
• Certificats
• Effet de levier et risques

Autres produits

• Titres de créances négociables
• Produits structurés
• Matières premières
• Devises (Forex)

Module 3 : Connaissance des marchés financiers (20% des questions)

Ce module porte sur l’organisation et le fonctionnement des marchés.

Thématiques abordées :

• Organisation des marchés réglementés (Euronext, Alternext…)
• Systèmes multilatéraux de négociation (MTF)
• Internalisation systématique
• Acteurs des marchés financiers (émetteurs, intermédiaires, investisseurs)
• Processus de règlement-livraison
• Euroclear France et compensation
• Types d’ordres de bourse (marché, limite, stop…)
• Cotation et formation des prix

Comment préparer la certification AMF ?

Les différentes modalités de préparation

Plusieurs options s’offrent à vous pour préparer efficacement la certification AMF :

1. Formation en présentiel (2 à 5 jours)

Avantages :

• Encadrement par un formateur expert
• Interaction avec d’autres candidats
• Rythme intensif et structuré
• Questions/réponses en direct

Inconvénients :

• Coût plus élevé (1 000€ à 2 500€)
• Dates fixes imposées
• Nécessite de se déplacer

Organismes recommandés :

• CFPB (Centre de Formation de la Profession Bancaire)
• Cegos Formation Finance
• Francis Lefebvre Formation
• EFE (Éditions Francis Lefebvre)

2. Formation en ligne (e-learning)

Avantages :

• Flexibilité totale (à votre rythme)
• Coût plus accessible (500€ à 1 200€)
• Plateforme accessible 24/7
• QCM d’entraînement illimités

Inconvénients :

• Nécessite de l’autodiscipline
• Pas d’interaction directe avec formateur
• Isolement pendant la préparation

Plateformes recommandées :

• AMF Academy (plateforme officielle)
• Elegia Formation
• Gereso
• Certifopac

3. Auto-formation (gratuit)

Avantages :

• Gratuit ou presque
• Liberté totale

Inconvénients :

• Nécessite beaucoup de discipline
• Risque de passer à côté de notions clés
• Pas de retour personnalisé

Ressources gratuites :

• Guide AMF officiel (téléchargeable sur amf-france.org)
• MOOC et tutoriels YouTube
• QCM gratuits en ligne
• Forums de candidats

Durée de préparation recommandée

Profil débutant (peu de connaissances en finance) : 3 à 4 semaines à raison de 1h30-2h par jour

Profil intermédiaire (Bac+2/+3 finance ou banque) : 2 à 3 semaines à raison de 1h par jour

Profil confirmé (Bac+5 finance ou expérience pro) : 1 à 2 semaines de révisions intensives

Conseils pour maximiser vos chances de réussite

1. Commencez par le programme officiel AMF Téléchargez le référentiel de certification sur le site de l’AMF. C’est votre bible.

2. Privilégiez la compréhension à la mémorisation Ne cherchez pas à apprendre par cœur, comprenez les concepts. Les questions sont formulées différemment à chaque session.

3. Faites un maximum de QCM L’examen est un QCM de 100 questions. Plus vous en faites, plus vous serez à l’aise le jour J.

4. Identifiez vos faiblesses Analysez vos erreurs dans les QCM d’entraînement et concentrez-vous sur vos points faibles.

5. Maîtrisez la réglementation 40% des questions portent sur la réglementation et la déontologie. C’est le module à ne pas négliger.

6. Planifiez votre révision Établissez un planning de révision et tenez-vous-y. La régularité est la clé.

L’examen AMF : modalités pratiques

Format de l’examen

• Format : QCM (Questionnaire à Choix Multiples)
• Nombre de questions : 100 questions
• Durée : 2 heures 15 minutes
• Note minimale : 60/100 (60% de bonnes réponses)
• Type de questions : 1 seule bonne réponse parmi 4 propositions
• Barème : Pas de points négatifs (vous pouvez répondre même si vous n’êtes pas sûr)

Répartition des questions par module

• Module 1 (Réglementation) : 40 questions
• Module 2 (Instruments financiers) : 40 questions
• Module 3 (Marchés financiers) : 20 questions

Où passer l’examen ?

L’examen AMF se passe dans des centres d’examen agréés répartis sur toute la France (Paris, Lyon, Marseille, Bordeaux, Lille, Nantes, Toulouse…).

Inscription : Directement auprès de l’organisme de formation ou du centre d’examen agréé.

Fréquence : Les sessions d’examen sont organisées tout au long de l’année, avec plusieurs dates par mois dans les grandes villes.

Résultats et certificat

• Délai de résultats : Immédiat ou sous 48h selon le centre
• Validité du certificat : 5 ans
• Délivrance : Le certificat est envoyé par email et courrier sous 2 semaines
• Enregistrement AMF : Le certificat est enregistré dans la base de données de l’AMF

Coût de la certification AMF

Le coût total de la certification AMF varie selon le mode de préparation choisi :

Coût détaillé

Formation en présentiel (2-5 jours)

• Formation : 1 000€ à 2 500€
• Frais d’examen : Inclus dans la formation
• Total : 1 000€ à 2 500€

Formation en ligne (e-learning)

• Formation : 500€ à 1 200€
• Frais d’examen : Inclus ou 100-200€ supplémentaires
• Total : 500€ à 1 400€

Auto-formation + passage examen

• Livres et supports : 50€ à 150€
• Inscription examen seul : 300€ à 500€
• Total : 350€ à 650€

Financement de la certification

1. CPF (Compte Personnel de Formation) La certification AMF est éligible au CPF. Vous pouvez utiliser vos droits CPF (500€/an, plafonné à 5 000€) pour financer votre formation.

Comment faire ?

• Connectez-vous sur moncompteformation.gouv.fr
• Recherchez “certification AMF”
• Sélectionnez un organisme certifié Qualiopi
• Inscrivez-vous directement en ligne

2. Financement employeur La plupart des banques et sociétés de gestion financent intégralement la préparation et le passage de la certification AMF pour leurs collaborateurs qui en ont besoin.

3. Plan de développement des compétences Si votre employeur ne finance pas spontanément, proposez-lui de l’intégrer au plan de développement des compétences.

4. OPCO (Opérateur de Compétences) L’OPCO de votre branche professionnelle (ATLAS pour banque-assurance) peut prendre en charge tout ou partie de la formation.

Taux de réussite et conseils pour réussir

Taux de réussite à l’examen AMF

Le taux de réussite moyen à l’examen AMF se situe entre 70% et 85% selon les sessions et les organismes de formation.

Facteurs de réussite :

• Qualité de la préparation (formation vs autodidacte)
• Expérience préalable en finance
• Temps consacré aux révisions
• Nombre de QCM d’entraînement réalisés

Pourquoi certains candidats échouent ?

• Préparation insuffisante (< 20 heures de révision)
• Négligence du module réglementation (40% des questions)
• Manque de pratique sur QCM
• Stress le jour de l’examen

10 conseils pour réussir à coup sûr

1. Préparez-vous sérieusement : Prévoyez au minimum 30 heures de révision.

2. Faites un maximum de QCM : Au moins 500 questions d’entraînement avant l’examen.

3. Maîtrisez le module 1 : 40% de l’examen, c’est celui qui fait souvent la différence.

4. Ne négligez aucun module : Les 60/100 peuvent venir de n’importe quel module.

5. Comprenez plutôt que mémoriser : Les questions sont formulées différemment à chaque fois.

6. Gérez votre temps : 2h15 pour 100 questions = 1min20 par question. Ne restez pas bloqué.

7. Répondez à toutes les questions : Pas de points négatifs, tentez même si vous n’êtes pas sûr.

8. Lisez bien chaque question : Attention aux pièges de formulation (négations, exceptions…).

9. Restez calme le jour J : Le stress fait perdre des points bêtement.

10. Dormez bien la veille : Un cerveau reposé = meilleure concentration.

Validité et recyclage de la certification AMF

Durée de validité : 5 ans

La certification AMF est valable 5 ans à compter de sa date d’obtention. Après cette période, vous devez renouveler votre certification pour continuer à exercer légalement l’une des 8 fonctions réglementées.

Options de renouvellement

Option 1 : Formation continue (recommandée) Suivre au moins 15 heures de formation sur des thématiques liées à votre activité durant les 5 ans de validité.

Avantages :

• Renouvellement automatique sans repasser l’examen
• Maintien à jour de vos connaissances
• Souvent financé par l’employeur

Option 2 : Repasser l’examen Si vous n’avez pas suivi 15h de formation continue, vous devrez repasser l’examen complet.

Conseil pratique : Anticipez le recyclage dès la 4ème année pour ne pas vous retrouver sans certification valide.

Débouchés professionnels après la certification AMF

Métiers accessibles avec la certification AMF

Secteur bancaire

• Conseiller en investissement financier
• Gérant de portefeuille
• Chargé de clientèle privée
• Analyste financier
• Trader

Gestion de patrimoine

• Conseiller en gestion de patrimoine (CGP)
• Family officer
• Analyste patrimoine

Assurance et épargne

• Conseiller en produits financiers
• Gestionnaire d’actifs
• Analyste produits structurés

Banque d’investissement

• Analyste M&A
• Sales (vendeur produits financiers)
• Structureur de produits

Évolution de carrière

La certification AMF est souvent le point de départ d’une carrière en finance de marché ou en gestion de patrimoine. Elle peut être complétée par :

• CFA (Chartered Financial Analyst) pour l’analyse financière internationale
• FRM (Financial Risk Manager) pour la gestion des risques
• Certification AMF Finance Durable pour la finance responsable
• Masters spécialisés (MSc Finance, MBA Finance)

FAQ : Certification AMF

Est-ce difficile de réussir la certification AMF ?

Non, avec une préparation sérieuse de 2 à 3 semaines (30 à 50 heures de révision), la certification AMF est accessible. Le taux de réussite moyen est de 70-85%. Les candidats ayant suivi une formation ont un taux de réussite supérieur à 85%. L’échec est souvent dû à une préparation insuffisante ou au stress le jour J.

Combien de temps faut-il pour préparer la certification AMF ?

Comptez entre 2 et 4 semaines selon votre niveau initial. Un débutant complet en finance aura besoin de 3-4 semaines à raison de 1h30-2h par jour. Un professionnel ayant déjà des bases solides en finance peut se préparer en 1-2 semaines intensives. L’important est de cumuler au moins 30 heures de révision.

Puis-je passer la certification AMF sans formation ?

Oui, vous pouvez passer l’examen AMF en candidat libre sans suivre de formation préalable. Il suffit de vous inscrire auprès d’un centre d’examen agréé et de payer les frais d’inscription (300-500€). Cependant, une préparation structurée (formation ou autodidacte) est fortement recommandée pour maximiser vos chances de réussite.

Que se passe-t-il si j’échoue à l’examen AMF ?

Si vous n’obtenez pas les 60/100 requis, vous pouvez repasser l’examen autant de fois que nécessaire. Il n’y a pas de limite de tentatives. Vous devrez simplement vous réinscrire et repayer les frais d’examen. Analysez vos erreurs, révisez vos points faibles et repassez l’examen 1 à 2 mois plus tard.

La certification AMF est-elle reconnue à l’international ?

Non, la certification AMF est une certification française réglementaire, obligatoire uniquement en France. Elle n’est pas reconnue à l’international. Si vous visez une carrière internationale en finance, privilégiez le CFA (Chartered Financial Analyst) ou le FRM (Financial Risk Manager), qui bénéficient d’une reconnaissance mondiale.

Peut-on travailler en finance sans certification AMF ?

Oui, de nombreux métiers de la finance ne nécessitent pas la certification AMF. Seules les 8 fonctions listées dans cet article l’exigent obligatoirement. Vous pouvez travailler en contrôle de gestion, audit, comptabilité, back-office, risques, compliance, DAF, sans avoir besoin de cette certification. Elle n’est obligatoire que si vous conseillez directement des investisseurs.

Combien coûte le renouvellement de la certification AMF ?

Le renouvellement via la formation continue (15h sur 5 ans) coûte entre 500€ et 1 500€ selon les formations choisies. Si vous devez repasser l’examen, comptez 500€ à 1 400€ (préparation + examen). Dans la plupart des cas, votre employeur finance ces frais car la certification est nécessaire à l’exercice de votre fonction.

Quelle est la différence entre certification AMF et CIF ?

Le CIF (Conseiller en Investissements Financiers) est un statut professionnel réglementé par l’ANACOFI-CIF, permettant d’exercer en indépendant. La certification AMF est un examen de connaissances obligatoire pour exercer certaines fonctions. Pour devenir CIF indépendant, vous devez obtenir la certification AMF + remplir des conditions d’honorabilité + souscrire une assurance RC + adhérer à une association agréée.

Conclusion : La certification AMF, votre passeport pour les métiers de l’investissement

La certification AMF est bien plus qu’une simple formalité administrative : c’est la porte d’entrée vers les métiers passionnants des services d’investissement en France. Que vous visiez une carrière de conseiller en gestion de patrimoine, de gérant de portefeuille, de trader ou d’analyste financier, cette certification sera votre premier atout réglementaire.

Avec une préparation sérieuse de 2 à 4 semaines, un investissement raisonnable (500€ à 2 500€ souvent financé par l’employeur ou le CPF), et en suivant nos conseils, vous maximiserez vos chances de réussite dès la première tentative.

N’oubliez pas que la certification AMF n’est que le début de votre parcours en finance. Elle pourra être complétée par des certifications internationales (CFA, FRM) ou des spécialisations (AMF Finance Durable) pour booster encore davantage votre carrière.

Prêt à franchir le cap ? Inscrivez-vous dès maintenant à une session de préparation et obtenez votre certification AMF dans les prochaines semaines !